Аналитики банка Standard Chartered уверены, что марка WTI вырастет до 70$

Лучшие брокеры опционов за 2020 год:

Brent (ЦІНА) Ветка длиною в годы: медленно, но уверенно цены на нефть падают

13 січня 2020 00:16:49

Российские нефтяные компании назвали критическую цену за баррель

Нефть близка к $30 за баррель. Нефтяники спокойны — проблемы у них начнутся при $15. При такой цене экспортная пошлина и НДПИ обнуляются, но эксперты уверены, что государство найдет способ изъять нефтяные доходы

С начала 2020 года цены на нефть продолжили падение. 12 января цена на Brent опустилась ниже $31 за баррель, вплотную приблизившись к $30. Аналитики UBS ожидают, что такая цена продержится на протяжении всего первого полугодия, аналитики британского банка Standard Chartered считают, что цены могут опуститься до $10 за баррель.

Российское Минэнерго пока готовится к $30 за баррель. В декабре ведомство попросило крупнейшие нефтяные компании провести стресс-тесты при цене от $30 за баррель. Представитель министерства сообщил РБК, что на этой неделе будет назначена дата совещания руководителей нефтяных компаний с министром Александром Новаком, на котором будут подведены итоги работы в 2020 году и рассмотрены планы на 2020 год. Результаты стресс-тестов нефтяникам рекомендовано подготовить к этому совещанию. Минэнерго и представители компаний не раскрывают результаты стресс-тестов, но из заявлений крупнейших нефтяников и оценок аналитиков следует, что отметку $30 за баррель они считают некритичной и готовы выдержать и более низкие цены.

13 січня 2020 00:19:09 13 січня 2020 00:19:15

Российские нефтяные компании назвали критическую цену за баррель
Нефть близка к $30 за баррель. Нефтяники спокойны — проблемы у них начнутся при $15. При такой цене экспортная пошлина и НДПИ обнуляются, но эксперты уверены, что государство найдет способ изъять нефтяные доходы

С начала 2020 года цены на нефть продолжили падение. 12 января цена на Brent опустилась ниже $31 за баррель, вплотную приблизившись к $30. Аналитики UBS ожидают, что такая цена продержится на протяжении всего первого полугодия, аналитики британского банка Standard Chartered считают, что цены могут опуститься до $10 за баррель.

Российское Минэнерго пока готовится к $30 за баррель. В декабре ведомство попросило крупнейшие нефтяные компании провести стресс-тесты при цене от $30 за баррель. Представитель министерства сообщил РБК, что на этой неделе будет назначена дата совещания руководителей нефтяных компаний с министром Александром Новаком, на котором будут подведены итоги работы в 2020 году и рассмотрены планы на 2020 год. Результаты стресс-тестов нефтяникам рекомендовано подготовить к этому совещанию. Минэнерго и представители компаний не раскрывают результаты стресс-тестов, но из заявлений крупнейших нефтяников и оценок аналитиков следует, что отметку $30 за баррель они считают некритичной и готовы выдержать и более низкие цены.

13 січня 2020 00:19:38

енто как звр у них 350 ярдов.
а на самом деле пшик.

13 січня 2020 00:27:33

Российские нефтяные компании назвали критическую цену за баррель
Нефть близка к $30 за баррель. Нефтяники спокойны — проблемы у них начнутся при $15. При такой цене экспортная пошлина и НДПИ обнуляются, но эксперты уверены, что государство найдет способ изъять нефтяные доходы

С начала 2020 года цены на нефть продолжили падение. 12 января цена на Brent опустилась ниже $31 за баррель, вплотную приблизившись к $30. Аналитики UBS ожидают, что такая цена продержится на протяжении всего первого полугодия, аналитики британского банка Standard Chartered считают, что цены могут опуститься до $10 за баррель.

Российское Минэнерго пока готовится к $30 за баррель. В декабре ведомство попросило крупнейшие нефтяные компании провести стресс-тесты при цене от $30 за баррель. Представитель министерства сообщил РБК, что на этой неделе будет назначена дата совещания руководителей нефтяных компаний с министром Александром Новаком, на котором будут подведены итоги работы в 2020 году и рассмотрены планы на 2020 год. Результаты стресс-тестов нефтяникам рекомендовано подготовить к этому совещанию. Минэнерго и представители компаний не раскрывают результаты стресс-тестов, но из заявлений крупнейших нефтяников и оценок аналитиков следует, что отметку $30 за баррель они считают некритичной и готовы выдержать и более низкие цены.

Да кого ипет судьба нефтяный компаний. Тут сами доходы бюджета обнулятся.

13 січня 2020 01:20:19 13 січня 2020 01:21:45 13 січня 2020 01:23:32 13 січня 2020 01:29:41 13 січня 2020 01:48:28 13 січня 2020 02:55:27 13 січня 2020 03:24:13

Ого.Розмови про ягель здаються не такими вже й безпідставними

13 січня 2020 04:44:12 13 січня 2020 07:00:44 13 січня 2020 07:25:20

Ущепните меня! Мне кажется — я сплю. Такого не было даже в «лихие 90–е»! Вот это я понимаю — качество финансового планирования! Вот это квалификация!

Вот они — великие путинские менеджеры–технократы: Силуанов, Улюкаев, Дворкович, Шувалов, Набиуллина. Да и чего уж там, и Медведева сюда приплюcуем. Зачем скромничать? Тут и его вклад есть!

Внимание: на 11 (прописью: одиннадцатый) день (день!) года они уже готовы секвестировать свой собственный, ими разработанный и с боем протащенный через Думу бюджет на 10%.

Зачем? Зачем они тащили через весь этот публичный позор бюджет — 2020, про который все (все!) говорили, что он устарел еще до наступления этого самого 2020 года? Какой в этом был смысл? Какая такая мощная политическая идея была заложена в этом бессмысленном издевательстве над здравым смыслом?

Какой–то идиотизм. Бюрократия абсурда..
А.Ко

13 січня 2020 07:42:17

Ущепните меня! Мне кажется — я сплю. Такого не было даже в «лихие 90–е»! Вот это я понимаю — качество финансового планирования! Вот это квалификация!

Вот они — великие путинские менеджеры–технократы: Силуанов, Улюкаев, Дворкович, Шувалов, Набиуллина. Да и чего уж там, и Медведева сюда приплюcуем. Зачем скромничать? Тут и его вклад есть!

Внимание: на 11 (прописью: одиннадцатый) день (день!) года они уже готовы секвестировать свой собственный, ими разработанный и с боем протащенный через Думу бюджет на 10%.

Зачем? Зачем они тащили через весь этот публичный позор бюджет — 2020, про который все (все!) говорили, что он устарел еще до наступления этого самого 2020 года? Какой в этом был смысл? Какая такая мощная политическая идея была заложена в этом бессмысленном издевательстве над здравым смыслом?

Какой–то идиотизм. Бюрократия абсурда..
А.Ко

13 січня 2020 08:37:02

Ущепните меня! Мне кажется — я сплю. Такого не было даже в «лихие 90–е»! Вот это я понимаю — качество финансового планирования! Вот это квалификация!

Вот они — великие путинские менеджеры–технократы: Силуанов, Улюкаев, Дворкович, Шувалов, Набиуллина. Да и чего уж там, и Медведева сюда приплюcуем. Зачем скромничать? Тут и его вклад есть!

Внимание: на 11 (прописью: одиннадцатый) день (день!) года они уже готовы секвестировать свой собственный, ими разработанный и с боем протащенный через Думу бюджет на 10%.

Зачем? Зачем они тащили через весь этот публичный позор бюджет — 2020, про который все (все!) говорили, что он устарел еще до наступления этого самого 2020 года? Какой в этом был смысл? Какая такая мощная политическая идея была заложена в этом бессмысленном издевательстве над здравым смыслом?

Какой–то идиотизм. Бюрократия абсурда..
А.Ко

Так думали война в Сирии втягивание Ирана вся хуйня и снова нефть по сто .

13 січня 2020 08:43:41

Но качать её не бросим

Нам и 20 по плечу

Если будет по 15

10-тоже не предел

Только Путин не у дел

Ну а если уж по 5

Будем Зимний брать опять

13 січня 2020 08:50:21 13 січня 2020 08:54:14 13 січня 2020 09:07:39

у РБК, схоже, почалися галюни на фоні психчіного навантаження

13 січня 2020 09:08:44

у РБК, схоже, почалися галюни на фоні психчіного навантаження

13 січня 2020 10:35:46

Хроника вангующего Улюкаева:

18 ноября 2020 А. УЛЮКАЕВ: Вы знаете, когда впервые был опубликован прогноз о стремительном сокращении цен на нефть? В 1870 году. Любой нефтяной аналитик вам даст аргументы в пользу того, что нефть будет стоить 200 долларов за баррель и что она будет стоить 40 долларов за баррель, и весьма качественно докажет и то, и другое. Это очень тонкий лед опять же. Мы исходим из того, что, предположим, цена на нефть будут примерно такой, как сегодня.

Русские брокеры бинарных опционов:

09.11.14 Улюкаев предсказал повышение цен на нефть

08.04.2020 Однако, по словам главы Минэкономразвития РФ Алексея Улюкаева, хоть цена на нефть, по оценке ведомства, и вырастет до 80 долларов к 2020 году

22.06.15 По мнению Улюкаева, в 2020 году среднегодовая цена нефти будет выше 60 долларов за баррель, а затем повысится до 70–75 долларов за баррель.

17 августа 2020 Нефть вряд ли подешевеет еще сильнее, сейчас котировки находятся на самом низком уровне. Такого мнения придерживается министр экономического развития России Алексей Улюкаев. Министр также добавил, что сейчас среднегодовой курс доллара составляет 58 рублей, он сформирован исходя из среднегодовой цены на баррель в 56 долларов. Если она упадет до 50 долларов (таков базовый прогноз Минэкономразвития на 2020 год), то за американскую валюту будут давать 60-61 рубль.

13.01.2020 Улюкаев: низкие цены на нефть сохранятся надолго

13 січня 2020 10:37:30

у РБК, схоже, почалися галюни на фоні психчіного навантаження

13 січня 2020 11:02:55 13 січня 2020 11:33:20 13 січня 2020 12:21:57 13 січня 2020 12:40:23

хм, собівартість юралсу 35-37 баксів за бочку,
але няфтяники будуть отримувати прибуток і при 15 баксах за бочку.
сша коли починали знижувати ціни, таки можуть і до 15 знизити, або наффій треба було все це розпочинати?

13 січня 2020 13:02:15 13 січня 2020 13:04:46 13 січня 2020 13:04:57 13 січня 2020 13:05:01 13 січня 2020 16:08:31

Китайские власти приняли весьма оригинальное решение. $40 стало нижней планкой закупочной цены за нефть местного производства.
Сделано это было для ограничение роста потребления топлива, а также для поддержания местных нефтедобывающих компаний.
Однако это слабо влияет на рынок.

Более значимыми являются американские запасы. Согласно опросу Bloomberg, аналитики ждут роста на 2 млн бар. за прошлую неделю,
хотя API уже сообщил о сокращении на 3,9 млн бар. Прогноз Reuters составляет +2,5 млн бар. Перспективы экстренной встречи OPEC также поблекли.
Во всяком случае, министр нефти Ирана не слышал об этом. К 15:30 (мск) нефть марки Brent стоила $31,54 (+1,91%), WTI – $32,29 (+2,44%),
золото – $1080,9 (-0,39%), медь – $4333,2 (+0,33%).

Фьючерс на индекс доллара подрастал на 0,35% до 99,37. AUD и CAD сократили свое укрепление до 0,15% и 0,3% против валюты США,
а NZD ушел в минус на 0,15%. К 15:30 (мск) пара EUR/USD составляла $1,081 (-0,43%), а USD/JPY – 118,16 (+0,45%).

Вечером ждем в 18:30 (мск) публикацию данных Минэнерго по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов в США, в 22:00 (мск) выйдут
данные по федеральному бюджету США. Нефть остается в зоне неопределенности в связи с нежеланием основных производителей заняться балансировкой рынка.

13 січня 2020 16:13:34

13.01.2020 12:51:29
Стратег по сырьевым рынкам Citigroup укрепился в вере в нефть по $20

Мир 11 месяцев назад по большей части не обратил внимания на прогноз руководителя группы анализа сырьевых рынков Citigroup Эда Морса,
который предупреждал, что цены на нефть могут рухнуть до $20. После падения нефти ниже $30 все насторожились.

Фьючерсы на нефть WTI в Нью-Йорке во вторник опустились ниже $30 впервые более чем за 12 лет, а за несколько часов до того BP Plc объявила
о намерениях уволить еще 4 тысячи сотрудников, Petroleo Brasileiro SA сократила план расходов, а Petroliam Nasional Bhd. предупредила, что впереди
у нее несколько непростых лет. Морс, который в обзоре от 9 февраля написал, что нефть, «возможно, может на какое-то время опуститься ниже $30»,
сказал во вторник в Калгари, что теперь миру придется иметь дело с нефтью по $20.

«Цена в $20 является предметом для разговора, — сказал Морс. — Теперь, когда цены упали на $10 и WTI торгуется немногим выше $30, вероятность
установления такой цены довольно велика. Очевидно, что рынок нефти не сможет очень долго продержаться на отметке ниже $30.
Вопрос, на сколько его хватит».
В декабре-январе на фоне новой волны падения нефтяных цен практически все ведущие инвестбанки ухудшили свои прогнозы.
Goldman Sachs заявил о 25 долларах за баррель, Morgan Stanley не исключил 20 долларов,
Royal Bank of Scotland опустил планку до 16 долларов, Standard Chartered — до 10 долларов

Какова точка безубыточности добычи нефти в России и мире? Прогнозы по ценам на нефть

Цены на нефть продолжают обновлять исторические минимумы. Во вторник стоимость барреля Brеnt опускалась до $30,43 за баррель, а стоимость фьючерсов WTI опускалась ниже $30 до $29,96 за баррель, что стало обновлением минимума с 2003 года. К 9:40 мск рынок немного стабилизировался: Brent торговалась по $31,10, а WTI — по $30,76. Аналитики UBS ожидают, что такая цена продержится на протяжении всего первого полугодия, аналитики британского банка Standard Chartered считают, что цены могут опуститься до $10 за баррель.

Дешевая нефть бьет по рентабельности нефтяных проектов по всему миру, в том числе и в России. Однако уровень этой опасности разнится в зависимости от затрат, которые требуются для добычи, а они в каждом регионе разные.

Россия

Вице-премьер Игорь Шувалов поручил министрам подготовить сценарии развития ситуации, если цена нефти марки Urals достигнет $25, $35 и $45 за баррель. «Такие цифры звучали», — подтвердил неназванный федеральный чиновник. Другой чиновник из финансово-экономического блока правительства подтвердил, что поручение было дано, но устно. При этом просчитывать придется не только пессимистические, но и оптимистические сценарии. В секретариате Шувалова комментировать итоги совещания изданию отказались. «Рассчитываются разные стресс-сценарии, обсуждение идет и с экспертами, и внутри правительства», — сообщила пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова.

По словам пресс-секретаря «Роснефти» Михаила Леонтьева, у компании есть стресс-сценарий, рассчитанный на цену $30 за баррель. При такой цене компания продолжит реализовывать даже шельфовые проекты, утверждает Леонтьев, но детали сценария он раскрыть отказался. Представители ЛУКОЙЛа, «Газпром нефти», «Сургутнефтегаза» и других крупных нефтяных компаний не стали комментировать итоги своих стресс-те​стов. Источник в «Роснефти» сказал, что «наиболее эффективным российским компаниям» нет необходимости менять инвестиционные и операционные планы при цене на баррель Brent $25 и выше.

Президент «Роснефти» Игорь Сечин осенью 2020 года говорил, что себестоимость добычи нефти у компании составляет около $4 (без учета транспортных расходов и налогов), поэтому она готова к «дальнейшей борьбе за долю рынка».

ЛУКОЙЛ в стресс-сценарии при цене $30 за баррель закладывает снижение инвестиций на 20%, сказал источник в компании (представитель ЛУКОЙЛа эту информацию не комментирует). Президент ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов в сентябрьском интервью говорил, что «точка отсечения» для компании — $24 за баррель. В материалах ЛУКОЙЛа говорится, что девальвация рубля за девять месяцев снизила удельные затраты ЛУКОЙЛа на добычу в России на 35%, до $3,68 за баррель (без учета налогов и транспортных расходов). На предновогодней встрече с журналистами Алекперов напоминал, что компания смогла выстоять и выплачивать зарплату сотрудникам и при ценах на нефть $9–12 за баррель. Но если котировки нефти сейчас опустятся до этого уровня, это приведет к «нулевым инвестициям» и сокращению добычи нефти, предупреждал он.

Президент «Газпром нефти» Александр Дюков в конце декабря в интервью телеканалу «Россия 24» говорил, что на шельфовом месторождении Приразломное добыча останется рентабельной при цене $25 за баррель, а в целом по компании — при $18–20 за баррель. Правда, себестоимость он оценивал выше, чем его коллега из «Роснефти»: «Если говорить о себестоимости добычи на традиционных, разработанных месторождениях, то себестоимость составляет $12–15 за баррель» (Дюков не уточнял, идет ли речь о себестоимости с учетом налогов и транспорта).

Российские компании устойчивы к падению цен на нефть, считают аналитики Bank of America Merrill Lynch: им помогает курс рубля, падающий вслед за нефтью, и гибкие ставки налогообложения. Согласно ноябрьскому отчету банка, в среднем компании отрасли останутся безубыточными при цене нефти около $30 за баррель, а для «Роснефти» и «Башнефти» этот порог еще ниже — менее $20 за баррель. В третьем квартале 2020 года полная себестоимость добычи нефти крупнейшими российскими компаниями с учетом налогов и расходов на транспорт составила $38–40, а без учета налогов — $10–13, подсчитал аналитик UBS Максим Мошков. При росте курса доллара этот показатель в валюте снижается, добавляет он.

Государство теряет при падении цены на нефть больше, чем нефтяные компании. «У нас общая налоговая система устроена таким образом, что основные риски изменения цен на нефть лежат не на компаниях, а на государстве, на бюджете», — говорил вице-премьер Аркадий Дворкович в эфире телеканала «Россия-24». При нефти дороже $25 бюджет с каждого $1 роста цены получает $0,82 ($0,42 экспортной пошлины и $0,4 НДПИ), а при падении цены их теряет. При цене $20-25 экспортная пошлина составляет $0,45 на $1 цены, при цене $15-20 — $0,35.

Крупнейшие нефтяные компании останутся безубыточными и при цене $15 за баррель, уверен аналитик «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин. Но доходы бюджета в случае достижения этого порога упадут на порядок: при цене $15 и ниже ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортной пошлины автоматически обнуляются, поясняет он. «При снижении цены на нефть поступления от НДПИ в любом случае упадут. Если цена стала ниже $15 за баррель, то у нас нулевая ставка», — соглашается руководитель направления «Фискальная политика» Экономической экспертной группы (ЭЭГ) Александра Суслина.

По оценкам Давлетшина, в случае обнуления ставок НДПИ и экспортной пошлины общие доходы бюджета в рублях упадут вдвое, в валюте — еще больше. Государство не сможет этого допустить, а значит, при цене в $15 за баррель налоговая нагрузка на компании будет тем или иным образом увеличена, и тогда уровень безубыточной цены для нефтяников повысится, предупреждает он. Эксперт напоминает, что в конце прошлого года Минфин уже предложил изъять у нефтяников 200 млрд руб. «девальвационной» прибыли в 2020 году, чтобы залатать дыры в бюджете. Чиновники министерства тогда говорили, что это единоразовый шаг, но министр энергетики Александр Новак в декабре называл новые налоговые изъятия главным риском для нефтедобычи в России. При цене $15 за баррель российские нефтяные компании будут вынуждены сокращать добычу, соглашается эксперт Минфина Александр Сакович.

«Сегодняшняя цена за баррель нефти, очевидно, снижает рентабельность многих проектов», — констатирует министр природных ресурсов Сергей Донской. По мнению министра, эффективность их дальнейшей реализации будет зависеть от темпов совершенствования налоговой системы. В качестве примера он привел уровень добычи трудноизвлекаемых запасов нефти. «Даже в трудный для отрасли 2020 год он составил около 20 млн тонн, — говорит Донской. — Это стало возможным в том числе за счет введения соответствующих льгот в 2020 году».

В целом же, признает глава МПР, в 2020 году можно ожидать снижения инвестиций в ТЭК. При этом Донской указал, что с января 2020 года вступает в силу новая классификация запасов нефти и газа, внедрение которой позволит объективно оценивать рентабельность проектов в зависимости от мировых цен на углеводородное сырье.

По словам старшего аналитика ИК Rye, Man & Gor Securities Сергея Пигарева, себестоимость добычи на конкретном месторождении зависит от большого количества факторов, в том числе от предоставляемых льгот по НДПИ и экспортной пошлине, кроме того, большая часть затрат номинирована в рублях, что, учитывая падение курса российской валюты, также снижает общую себестоимость в долларовом эквиваленте. «Затраты на транспортировку нефти с месторождения также значительно отличаются в зависимости от его местонахождения», — указывает эксперт.

Например, исходя из отчетности за девять месяцев 2020 года, расходы на добычу у крупнейшей российской нефтедобывающей компании «Роснефть» составили всего $2,6 на баррель. Расходы на транспортировку — $5,7.

В среднем же по России извлечение барреля нефти требует затрат $2,8. Впрочем, тут речь идет не о полной себестоимости добычи, а лишь об операционных расходах. Учитывая расходы на коммерцию, налоги, административные и те же транспортные расходы, полная себестоимость будет значительно больше. По оценке партнера компании Rusenergy Михаила Крутихина, у той же «Роснефти» на Ванкорском месторождении полная себестоимость добычи составляет около $26 за баррель, что граничит с текущей ценой нефти.

Саудовская Аравия

Лидер ОПЕК и один из крупнейших мировых производителей нефти Саудовская Аравия считается также и лидером по расходам на добычу — у СА она самая низкая в мире. По различным оценкам, извлечь баррель нефти саудитам стоит от $2,5 до $4–5. Но и Саудовская Аравия страдает от низких цен на нефть. Так, дефицит бюджета СА на следующий год оценивается в $87 млрд. Уже сейчас саудовское правительство готовится сокращать расходы бюджета и повышать налоги, а также тарифы на воду, электричество и ЖКХ.

В конце октября прошлого года Международный валютный фонд в своем докладе по Ближнему Востоку прогнозировал, что из-за рухнувшей нефти финансовые резервы Саудовской Аравии могут быть полностью растрачены в течение пяти лет, что поставит страну на грань банкротства. Причем на тот момент цена барреля составляла около $48.

Несмотря на это, саудиты свою политику в добыче нефти менять не намерены. В самом конце декабря министр нефти и минеральных ресурсов королевства Али бен Ибрагима ан-Нуайми говорил, что политика наращивания добычи показала себя «надежной» и СА производство нефти «не ограничивает».

В данном случае речь идет как о ценовой войне за рынки (те же саудиты в октябре вышли даже на рынок Польши, где, как говорил глава «Роснефти» Игорь Сечин, начали демпинговать), так и о попытке вытеснить с рынка американских производителей сланцевой нефти, играя на понижение цен. Правда, пока США нефть не экспортируют, но республиканцы и демократы в американском конгрессе уже выработали единую позицию по этому вопросу (ранее демократы выступали против отмены эмбарго на экспорт нефти, действующего более 40 лет).

В США разброс затрат на добычу очень велик. По словам ведущего эксперта Союза нефтегазопромышленников России Рустама Танкаева, в среднем при добыче сланцевой нефти они составляют около $35. «Однако там совсем иная технология и, соответственно, система расчета, так что сложно сказать, что учитывается в этой сумме», — уточняет эксперт. Максимум, по его словам, в Штатах — $50 за баррель. Есть, впрочем, старые месторождения в Техасе, где стоимость добычи составляет $3–4 за баррель, но объемы там невелики и на общую картину не влияют.

Танкаев отметил, что многие сланцедобывающие нефтяные проекты в США сейчас остановлены из-за низких цен. The Wall Street Journal со ссылкой на аналитические материалы Wolfe Research во вторник сообщила, что уже к середине следующего года треть американских нефтяных компаний могут оказаться банкротами. А по оценке экспертов компании AlixPartners, при нынешнем уровне цен нефтегазопроизводители США теряют в совокупности порядка $2 млрд в неделю.

В своем докладе Alix Partners прогнозирует падение прибылей нефтегазовых компаний США и Канады в 2020 г. еще на 20–30% по сравнению с показателями 2020 г. По оценкам компании, текущие нефтяные цены упали ниже уровней себестоимости по всем ведущим месторождениям сланцевой нефти в США.

В Alix Partners отмечают, что сланцевые компании не могли генерировать денежные потоки и при высоких ценах на нефть (с учетом высокой задолженности и операционных расходов). При текущих ценах совокупный дефицит операционного бюджета 134 компаний нефтегазового сектора США и Канады в 2020 г. составит $102 млрд.

Первая полная неделя 2020 г. оказалась весьма неудачной для американской сланцевой промышленности. Количество буровых установок продолжило падать, при этом падение было очень сильным. За неделю, закончившуюся 8 января, общее число буровых установок упало на 37, а количество горизонтальных буровых установок сократилось на 30, свидетельствуют данные Baker Hughes. Это самое большое падение с марта 2020 г., и это предполагает, что у бурильщиков заканчиваются деньги. В 2020 г. они старались не закрывать установки, а получать деньги из вторичного размещения акций и облигаций и т. п.

После октября, когда стоимость фьючерсов на нефть WTI начала стремительное падение с $50 до $32,5 за баррель, вера в эти источники исчезла. Инвесторы, наконец, перестали верить словам некоторых экспертов о том, что цены обязательно вырастут без сокращения добычи со стороны американского сланцевого сектора. Компании сейчас оплачивают бурение новых скважин из денежного потока, и в 2020 г. объемы будут падать еще сильнее, поскольку ранее сланцевые компании на эти цели тратили заемные средства, а собственный денежный поток у них отрицательный.

Соотношение капитальных расходов и денежного потока у достаточно большого числа компаний превышает 1, то есть для этих расходов использовались заемные средства, доступ к которым практически потерян, свидетельствуют данные Google Finance & Labyrinth Consulting Services.

Мексика

Рустам Танкаев также указывает на критическую ситуацию в Мексике, где себестоимость добычи составляет $23 за баррель. «Как раз во вторник было отмечено уникальное явление — цена мексиканской нефти упала ниже себестоимости добычи, — рассказывает эксперт. — Теперь, чтобы продать свою нефть на экспорт, мексиканскому правительству придется «доплачивать» $0,93». На это Мексика, по словам Танкаева, не пойдет, что означает прекращение поставок мексиканской нефти на мировой рынок. Мексика экспортирует лишь 800 тыс. баррелей в сутки (около 0,8% от мирового рынка).

Прогнозы

Пессимисты

В конце 2020 г. крупнейшие инвестиционные дома и банки стали активно пересматривать свои прогнозы относительно цен на нефть в сторону ухудшения.

Аналитики банков Standard Chartered, Barclays, ‎Bank of America Merrill Lynch, Societe Generale уже в начале рабочей недели текущего года также сообщили о пересмотре прогнозов. Теперь консенсус-прогноз оказался в пределах $35-37 за баррель, однако есть и группа пессимистов, которые ожидают падения цен на нефть практически вдвое от текущих отметок.

Например, аналитики банков Morgan Stanley и Goldman Sachs ожидают, что в текущем году цены на нефть упадут до $20 за баррель. Если в Morgan Stanley главной причиной такой динамики называют укрепление доллара, то в Goldman Sachs — заполнение нефтехранилища в Кушинге.

Глобальный переизбыток в 2020 г. мог снизить цены на нефть со $100 до $60 за баррель, но дальнейшее падение цены нефти с $55 до $35 в первую очередь связано с укреплением доллара США.

«Учитывая продолжающееся укрепление доллара США, возможно снижение цен на нефть до $20-25 за баррель», — отмечается в обзоре Morgan Stanley.

Morgan Stanley не первый прогнозирует падение цены нефти до $20 за баррель.

Goldman Sachs ожидает снижения стоимости нефти также до этого уровня, но по другой причине: в случае заполнения главного хаба по нефтеперевалке и стратегического нефтехранилища США в Кушинге (штат Оклахома).

Здесь запасы выросли до 63,9 млн баррелей, по данным на 1 января, сообщило Управление энергетической информации США. Предельный объем хранилища в Кушинге составляет 73 млн баррелей нефти.

По мнению экспертов швейцарского банка UBS, нефть может протестировать новые минимумы в ближайшие 6 месяцев на фоне сохраняющихся излишков предложения на мировом рынке. После этого заметное снижение добычи в ряде стран может подтолкнуть цены выше.

«Скорее всего, нефтяной рынок в течение I квартала и первой половины года в целом будет оставаться под давлением. Мы по-прежнему видим превышение предложения нефти над показателями мирового спроса. По состоянию на конец 2020 – начало 2020 объем предложения в среднем превышал спрос на 1,3 млн баррелей в сутки. На этом фоне цены на нефть марки Brent могут упасть до уровня $30 за баррель.

Однако вместе с тем в течение 2020 года мы будем наблюдать сокращение предложения нефти. В частности, довольно заметным будет снижение добычи нефти в США. В результате постепенно начнут складываться условия для роста нефтяных цен».

Управление по энергетической информации минэнерго США (EIA) также понизило прогнозы по нефти марки Brent на 2020 и 2020 годы. Об этом говорится в обновленном прогнозе управления Минэнерго.

По оценке EIA, среднегодовая стоимость Brent в 2020 году составит $40,15 за баррель, а в 2020 году — $50 за баррель, при этом к концу 2020 года, а именно в четвертом квартале нефть поднимется до уровня $56,29 за баррель.

При этом средняя цена на нефть марки WTI составит, $38,54 за баррель в 2020 году, а в 2020 году — $47 за баррель.

Прогнозы по цене за баррель на 2020 год снижены на $15 за Brent и на $12 за WTI соответственно.

Стоит также отметить, что среди пессимистов оказался и глава крупнейшего российского банка — Сбербанка — Герман Греф. По его словам, Сбербанк приступил к расчетам сценария цены нефти по $25 за баррель.

По мнению Грефа, ОПЕК уже не контролирует ситуацию и не влияет на цены, а текущее падение стоимости нефти до $30 за баррель — «это аномальный провал».

«У нас был такой сценарий — $30, правда. Но теперь уже $30 неактуально. В нашем бизнес-плане это был пессимистичный сценарий, а в начале года стал реальным, — отметил глава крупнейшего коммерческого банка России. — Конечно, мы уже начали тестировать сейчас $25. Это уже тяжелый сценарий. Все будет зависеть от того, какое время он продержится. Если долго, то это будет очень болезненно для экономики. Долго — это полгода-год. Будут существенные последствия для экономики, для фискальной системы, для предприятий.

Сейчас очень большая финансовая игра идет на рынке нефти, она должна достичь какого-то предела. Я не большой пессимист и считаю, что на таких уровнях долго цена не должна продержаться».

Издание The Week предсказывает падение цен до $16-$10, ссылаясь на Royal Bank of Scotland и Standard Chartered соответственно. Впрочем, само же издание оговаривает, что сейчас речь идет скорее о соревновании «кто предскажет цену ниже» среди аналитиков.

Оптимисты

В то же время среди экспертов остается небольшая группа оптимистов, уверенных, что ситуация на рынке нефти довольно скоро сменится на противоположную.

По мнению экспертов американского банка Citigroup, дальнейшее падение нефтяных котировок маловероятно, так как под вопросом окажется рентабельность слишком большой части мирового нефтяного комплекса.

Новая волна падения нефтяных котировок приведет к более серьезным последствиям в плане сокращения предложения на мировых рынках. Поэтому, по мнению Тобайаса Левковича (Tobias Levkovich), старшего стратега Citigroup по фондовому рынку США, вероятность падения котировок нефти до уровня $20 за баррель является крайне низкой. В случае же если нефть действительно протестирует подобные уровни, произойдет резкий отскок котировок. Об этом Левкович заявил в интервью телеканалу Bloomberg:

«Мы не ожидаем, что цены на нефть упадут до уровня $20 за баррель, и сомневаемся, что кто-либо всерьез придерживается подобных прогнозов.

Я бы отметил, что в 2020 г. прибыли компаний энергетического сектора упали на 55%. По итогам 2020 г. мы ожидаем схожую картину. Энергетический сектор в целом фактически утащил за собой весь S&P 500 в плане сокращения прибыли.

Что касается тезисов о том, что дальнейшее падение цен на энергоносители окажет какое-то стимулирующее воздействие на потребительскую активность в США и других развитых странах, то мы уже убедились, что ничего подобного не произошло. Цены на нефть упали со $100 до $40 за баррель, и мы не увидели какого-то бурного всплеска потребительской активности. Вместо этого произошло заметное снижение капитальных затрат в энергетическом секторе.

Кроме того, на мой взгляд, практически единственным сценарием, при котором цены могут упасть до уровня $20 за баррель, является рецессия в мировой экономике. Подобная стоимость нефти означает резкий спад мирового спроса на нефть. При $20 за баррель большинство сланцевых месторождений в США являются нерентабельными, и это также касается многих проектов по всему миру. Это сразу приведет к резкому снижению предложения. Так что даже если подобная коррекция все же произойдет, думаю, довольно быстро последует отскок цен из-за потенциального дисбаланса предложения и спроса».

Генеральный директор «ИнфоТЭК-Терминал» Рустам Танкаев придерживается еще более позитивного взгляда на рынок нефти.

Согласно прогнозам эксперта на мировом рынке сохраняется возможность скачка цен на нефть до $100 за баррель, к этому может привести целый ряд факторов. Об этом он сообщил в эфире телеканала «Россия 24».

«Должен возникнуть какой-то повод, для того чтобы цены на нефть подскочили. Это может быть что угодно. Это может быть резкое падение температуры, например в Соединенных Штатах, или публикация положительных статистических данных по Китаю, или неудачная военная операция Саудовской Аравии в Йемене. Этот список можно продолжать», — сказал Танкаев.

По его мнению, в результате резкого скачка стоимость нефти, скорее всего, дойдет до $100 за баррель. После этого цены на нефть на мировом рынке будут стремиться к равновесию, отметил Танкаев.

Практически аналогичного прогноза придерживается и глава «Газпром нефти» Александр Дюков, согласно ожиданиям которого цены на нефть постепенно вернуться к отметке $100 за баррель.

«Нужно учитывать некую игру на понижение, которая происходила в последнее время в ожидании повышения ставок ФРС США. Цена стабилизировалась. Что может произойти дальше? Теоретически, если игра на понижение будет продолжена, цена может опуститься и ниже, но абсолютно очевидно, что это снижение будет краткосрочным», — сказал Дюков в программе «Мнение».

По его словам, в долгосрочной перспективе цены на нефть будут стремиться к справедливой цене.

«Все равно — среднесрочно или долгосрочно — цены начнут возвращаться к тому уровню, который является справедливым и правильным для потребителей и производителей. Я говорю о цене 90-100 долларов за баррель», — заметил он.

Однако, на его взгляд, на достижение этих уровней может уйти несколько лет.

«Если говорить о текущем уровне цен, конечно, это не самый благоприятный сценарий развития событий и будет иметь долгосрочные последствия не только для нефтяных компаний, но и для потребителей», — сказал глава «Газпром нефти».

Аналитики прогнозируют ослабление доллара в 2020 году

Курс доллара может немного снизиться в следующем году, полагают аналитики Deutsche Bank, Goldman Sachs, Bank of New York Mellon, BlackRock; согласно консенсус-прогнозу аналитиков, составленному Bloomberg, курс евро вырастет с нынешних 1,1 доллара до 1,16 доллара к концу 2020 года: 2020-й прошел под знаком боязни глобальной рецессии, что стимулировало приток средств в доллар и номинированные в нем активы, но беспокойство по поводу ситуации в мировой экономике уменьшается, а Федеральная резервная система США (ФРС) не планирует менять процентные ставки, пишут «Ведомости» .

Когда опасения инвесторов по поводу мировой экономики уменьшаются и они предпочитают более рискованные активы, курс доллара обычно снижается: по прогнозам Goldman Sachs, евро в конце следующего года будет торговаться на уровне 1,15 доллара; Deutsche Bank прогнозирует, что евро укрепится до 1,2 доллара к концу 2020 года в связи с возможным ускорением мировой экономики; аналитики Bank of America (BofA) отмечают, что в течение года ситуация может сильно измениться — многое будет зависеть от развития торгового конфликта Вашингтона и Пекина, а к весне внимание инвесторов начнут привлекать предстоящие президентские выборы в США, с которыми связано больше отрицательных факторов для экономики, чем положительных.

Среди валют развивающихся стран аналитики советуют обратить внимание на бразильский реал, который достиг рекордного минимума в этом году; по оценкам ING, курс реала может вырасти на 10% в 2020 году благодаря бюджетной реформе, ускорению бразильской экономики и относительно высоким процентным ставкам в стране; в Matrix Capital ждут в следующем году повышения рейтинга России, что стимулирует приток финансовых инвестиций — это поддержит рубль.

По словам российских экспертов, первое полугодие для рубля будет лучше второго: в начале года он может торговаться по 62—64 рубля за доллар, а во второй половине года рынок будет демонстрировать повышенную чувствительность к американской электоральной повестке: от того, будет ли переизбран Трамп, зависят перспективы отношений с Россией, а значит, риски новых санкций и перспективность российских рынков, из-за этого курс будет находиться в диапазоне 65—70 рублей за доллар с вероятным выходом на 70 рублей в случае неблагоприятного сценария.

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина призвала россиян копить в рублях и пообещала следить за инфляцией. Стоит ли верить регулятору, или лучше запастись валютой перед праздниками?

Курс китайской валюты, как ожидается, будет колебаться около 7 юаней за доллар, на конец следующего года аналитики CLSA, Morgan Stanley, MUFG Bank, NatWest Markets и Standard Chartered дают оценки от 6,85 до 7,21 юаня за доллар, пишет The Wall Street Journal.

Откройте счет и получите бонус:
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Трейдерам бинарных опционов: системы, стратегии, индикаторы
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: